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科创板可否建立集团诉讼制度?

来源:原创 编辑:admin 时间:2019-03-20 13:14
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  现有的A股市场存有的这些问题,在新增的子板块科创板上是否可以得以优化和改善。比如,已经在制度设计方面实行了诸多创新的科创板,在投资者保护方面是否可以引进或者创新下集团诉讼制度,这成为业内讨论的一大方向。
 
  集团诉讼,又称“代表人诉讼”、“集合诉讼”。共同诉讼的一种特殊形式。当事人一方人数众多,其诉讼标的是同一种类,由其中一人或数个代表全体相同权益人进行诉讼,法院判决效力及于全体相同权益人的诉讼。
 
  集团诉讼是美国处理大量产生于同一事件的类似诉讼请求的一种独特诉讼程序,为解决群体性纠纷而进行的诉讼机制,作用在于同时解决当事人一方为一个庞大集团的诉讼,简化程序,避免在同类问题上作出相矛盾的判决,保护处于相同情况的众多受害人的权益。
 
  在上海创远律师事务所律师许峰看来,若推出集团诉讼,将对违规的上市公司灾难性的打击,一旦前期投资者获胜,后续投资者登记即可获赔,那么任何违规公司都将被索赔破产,但大部分公司的虚假陈述尚没有到必须破产的地步。
 
  “投资者维权的目的并不在于把上市公司搞死,而在于上市公司和投资者权益保护的均衡,上市公司没有了,投资者权益保护也谈不上,除非一些十恶不赦的上市公司才应该被极端的处罚。”许峰认为,虽然有些上市公司存有些信披问题,但实际它也承载了较多的社会责任,责任和行为相符即可。
 
  他同时称,当前的证券法以及相关司法解释、民事诉讼法等如果能到基本的实施,投资者权益保护的现状将大为改善,“至于是不是引进集团诉讼制度,以我十几年从事投资者索赔代理的经验来看,还是应该极为审慎的,集团诉讼制度并不仅仅是一个法律问题,也不仅仅是一个投资者保护问题”。
 
  鉴于,投资者维权诉讼方面一人一案的制度设计不是《证券法》层面的问题,而是《民事诉讼法》。针对未来的科创板,就投资者维权事宜,臧小丽认为,应该不会有特别的诉讼程序,仍然要遵循现有的诉讼规则。
 
  当然,也有多位证券维权律师表态,希望科创板在投资者保护方面可以建立集团诉讼制度,但落地尚需要多部法律的修订以及时间。
 
  “如果在科创板建立集团诉讼制度,那将是‘石破天惊’之举,在投资者权益保护方面具有划时代意义。”厉健称,集团诉讼在解决证券欺诈民事赔偿纠纷方面具有突出优势,由于种种原因,国内A股市场还没有建立这种制度,虽然这几年大家的呼声很高,但这项制度落地估计还要走很长的路。
 
  刘国华也告诉记者,集团诉讼节约了司法成本,减少了当事人的诉讼成本,也便于最大范围地保护尽可能多的当事人的合法权益,“希望科创板在投资者保护方面可以创新下集团诉讼,不过目前可行性比较小,《民事诉讼法》等法律法规需要做全面修改”。
 
  “考虑到设立集团诉讼制度涉及《证券法》、《民事诉讼法》等多部法律修订,估计落地起码再等三五年以上。”厉健也认为,近期科创板试行集团诉讼制度基本不可能,当务之急,是如何用足、用好现有的证券法规和虚假陈述司法解释,在司法层面加大证券投资者权益保护力度。
 
  厉健建议称,最高法院应尽快出台虚假陈述民事赔偿指导案例,加强审判指导和监督,逐步统一这类案件裁判标准,依法提升投资者获赔范围和赔付率,尽量降低投资者索赔风险,加大司法惩戒威慑力;此外,建议尽快出台操纵证券市场和内幕交易民事赔偿司法解释。